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資管新規一周年:逾六成信托公司盈利下滑

2019-04-26 11:13:49

資管新規落地已經一周年,信托公司進入了新一輪轉型期。

在2018年中,信托業人士普遍預言2018年對信托公司而言將是業績面臨極大挑戰的一年,所言非虛。

截至目前,68家信托公司中已有65家以不同形式披露了2018年相關業績數據。其中除了在港上市的山東信托正式披露年報外,其余均為年初在銀行間市場披露的未經審計的業績快報。

在正式年報全面披露前,依托目前整體披露數據前瞻,信托公司在2018年業績增長承壓,65家信托公司中40家凈利潤呈現負增長,即超過六成信托公司在2018年盈利下滑。

尤為值得關注的是,2017年盈利排名第2的安信信托,在2018或許業績意外墊底,從2017年凈利潤36.68億元急轉為虧損14.6至18.6億元。

第一梯隊整體穩定

從目前公布的業績情況看,信托行業前十整體較為穩定,除業績明顯下滑的安信信托和從排名第9下滑至排名第18的民生信托外,信托業績第一梯隊整體保持穩定。

而占據凈利潤榜單前三甲的仍是傳統勁旅中信信托、平安信托及重慶信托。其中,中信信托總資產、凈資產、利息凈收入、手續費及傭金收入等多項關鍵指標均在已經披露數據的65家公司中排名第一。具體來看,老牌勁旅中信信托在2018年實現營業收入56.4億元,手續費及傭金收入55.9億元,凈利潤收入34.2億元,重回行業第一。

平安信托以31.7億元的凈利潤滑落第二,實現營業收入49.8億元,行業排名第三;手續費及傭金收入38.0億元,位于行業第二。值得注意的是,平安信托在2018年下半年將700余人財富管理團隊劃歸平安銀行,預計將對未來平安銀行業績產生一定影響。

平安信托在2018年報快訊中稱,2018年公司加碼主動管理主動進行了業務轉型升級,并基于對宏觀經濟的專業判斷,重點進行了業務布局而非價值兌現;同時,也采取偏保守的風險策略,對資產選擇更加審慎,重點發展符合國家導向和實體企業需求的業務。

而重慶信托2018年凈盈利30.6億元,仍然位居第三。但從細分項來看,重慶信托的戰略明顯不同,其投資能力更強。重慶信托2018年投資業務收益18.4億元,位居行業第一;而手續費及傭金收入20.2億元,僅在第12位。

中信信托、平安信托、重慶信托的凈利潤增速在2018年均表現為負增長,分別為-3%、-18.7%和-9.1%。

信托或持續承壓

頗為引人注目的是,2017年業績排名第二的A股上市信托公司安信信托,于年初披露2018年業績預告,預計虧損14.6億至18.6億元。

安信信托對于業績預虧表示主要有兩方面原因:一是受資本市場波動的影響,公司持有的交易性金融資產公允價值下降、部分金融資產需要計提減值準備;二是受行業政策調整及市場等多重因素影響,公司手續費及傭金收入同比有所下降。

安信信托還表示,盡管全年業績預計出現較為明顯的虧損,安信信托管理層對公司長期發展仍抱有信心。據悉,安信信托在2018年也在加快業務創新和轉型發展腳步,如養老信托、財富管理和技術升級。目前其財富管理團隊已近300人,業務布局全國9地,預計到2019年末還將增至800人。

但安信信托所面臨的困局并非個例,2018年信托公司業績整體下行。此前信托業協會披露數據顯示,2018年前三季度全行業實現營業收入747.66億元,同比略降1.15%;利潤總額494.43億元,同比下降10.72%。

而信托業協會近日發布數據也顯示,截至2018年末,全國68家信托公司管理的信托資產規模為22.70萬億元,較2017年末下降3.5萬億元,整體金融強監管帶來的影響明顯。

信托盈利和資產規模雙下滑,將是一段時間內的轉型陣痛。

4月25日,一位中型信托公司相關業務人士在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示,由于此前通道業務占信托規模的60%-70%,而且大部分資金的來源為銀行資金,伴隨著目前的資管新規整改與轉型,通道業務的訴求在不斷降低。同時,去通道化也是資管新規的重要內容,這將會削弱信托規模增長的驅動力。

他指出,這是改革必須的轉型陣痛期,目前信托公司轉型的一些新業務,如資產證券化、家族信托等,無論是存量業務規模還是增量規模都還很小,不足以對沖傳統業務規模的收縮,2018和未來一段時間信托公司的業績表現都將面臨較大壓力。


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